V prihodnjih dneh bo poleg moje odsotnosti FED ponovno vplival na borzne trge, saj se pričakuje vnovično povišanje obrestne mere. Pozornost vlagateljev bo namenjena predvsem razlagi, ki bo spremljala zvišanje, saj bo ton FED-a vplival na smer gibanja borznih tečajev. Ugiba se predvsem o tem ali se bodo obrestne mere še zviševale ali ne.

V kolikor se bodo še zviševale, potem je borzni svet na dobri poti, da preide v medvedji trend. Prav zaradi tega je trenutno na borzi zaznati toliko dvomov.

Danes je ProShare Advisors začel z upravljanjem 8 novih ETF-jev. Omenjeni ETF-ji sicer pokrivajo že znana področja toda prvič vsebujejo element vzvoda ter inverznega gibanja. Tako imajo investitorji bližnjico do “hedge” strategij, ki jih hedge skladi drago prodajajo.

Ruski borzni indeks se trenutno nahaja v območju pod 1400 indeksnih točk, kar je okoli deset odstotkov višje od območja, kjer se je minuli teden odbil. Tehnična slika nam ponuja različne zaključke, ki bodo po vsej verjetnosti sovpadali s svetovnim razpoloženjem:

Dilema je seveda v tem, kako močno bo morebitno negativno razpoloženje napram dobrim temeljem, ki jih tvorijo visoke cene naftnih derivatov ter drugih surovin, ki jih Rusija izvaža.

V minulih tednih je japonski jen v primerjavi z ameriškim dolarjem izgubil več kot 5%, kar je bistveno več kot je izgubil euro napram ameriškemu dolarju. Razmerje se je vrnilo v območje 115 jenov za en ameriški dolar in tako na nek način preseglo zgornjo mejo kratkoročnih pričakovanj:

Razlogi za krepitev jena se nahajajo predvsem v smeri višanja obrestne mere na Japonskem, med tem ko argumente za slabitev jena iščemo lahko predvsem v morebitnem večjem odlivu portfeljskega kapitala iz Japonske ter špekulacije, da se bo kitajsko povpraševanje bistveno ohladilo.

Glede na dejstvo, da se bo višanje obrestnih mer na Japonskem enkrat le začelo, gre pričakovati, da se bo japonska valuta dolgoročno krepila napram dolarju. Tudi na račun vseh tistih, ki so si na Japonskem sposojali velike količine kapitala in bodo sedaj postopoma “prisiljeni” vračati denar. To pa seveda pomeni kupovanje japonskih jenov…

Včeraj smo zaznali zdrs zlata vse do območja 540$ za unčo, kar je skoraj 200$ padec v dobrem mesecu. Pri tem so nekateri kazalniki tehnične analize prišli v območja, ki namigujejo o smiselnosti nakupa:

Danes sem pregledeval tečajnico vrednostnih papirjev na Ljubljanski borzi in opazil, da imamo na Ljubljanski borzi samo en vrednostni papir, ki stane več kot milijon tolarjev.

Ne, ni delnica ampak obveznica Faktor banke desete izdaje z oznako FB10. Omenjena obveznica zapade naslednje leto, prinaša pa 4,25% letno.

Ko sem že pri visokih absolutnih zneskih posameznih vrednostnih papirjev, se pogosto sprašujem, kaj točno zadržuje Krko, da ne naredi delitve delnic. Osebno sem prepričan da bi tak ukrep imel več pozitivnih učinkov kot pa negativnih…

Če sem dober teden nazaj pisal o priložnosti, smo lahko kaj hitro ugotovili, da je sledil potop. Vrednost borznega indeksa NIKKEI je padla v območje 14.200 indeksnih točk, kar je okoli 50% popravek glede na rast iz območja 10.800 v območje 17.600 indeksnih točk.

Psihologija vlagateljev kaže svojo moč. Kako dolgo?

Pred časom sem zapisal, da je smiselen trenutek za postopno vstopanje v srebro. Danes je srebro dobrih 15% nižje. Priznam, da takega padca nisem pričakoval (iz 15,2$ na 11$ za unčo), kar se mi je seveda ustrezno poznalo na portfelju. Slika za naprej je kratkoročno meglena. Vzdušje vlagateljev je namreč še zmeraj močno povezano s trenutnimi potezami FED-a oziroma obrestnimi merami ter inflacijo:

V minulih tednih smo lahko pri trgovanju s Petrolovimi delnicami opazili izstopajoče povpraševanje, ki ne reagira na svetovne premike. Skladno s tem se je povečal obseg trgovanja, vrednost delnic pa se je vrnila v območje 90.000 tolarjev:

Delniške knjige razkrivajo, da sta med večjimi kupci tudi državna sklada. Ali lahko te nakupe povežemo z “rusko” zgodbo bo pokazal čas, vsekakor pa lahko računamo na določeno presenečenje…

Nekaj teh dvigov obrestnih mer je pričakovanih in zato že vštetih v delniške tečaje. V kolikor pa gre za nepričakovane poteze, potem pa borzni trg seveda ustrezno reagira…