GLOBALNA KOREKCIJA NA POTI?
V zadnjih dneh je v medijih zaslediti vse pogostejše zapise o ne-najboljši prihodnosti ameriškega potrošnika, ki bi lahko bila dobra osnova za močnejšo globalno korekcijo. Trik vsega je v tem, da se je ameriška potrošnika kultura razvila do te mere, da so si Američani nakopali toliko dolgov, da bi lahko brez problema rekli, da so do vratu v dreku. In to tako na ravni posameznika kot na ravni države.
Če k temu dodamo padajoče vrednosti nepremičnin (stanje se kratkoročno ne bo prav nič izboljšalo, kar lepo kažejo napovedi nekaterih podjetij kot so D.R. Horton, Sears Holding in Home Depot )¸v kombinaciji z vso večjo luknjo, ki nastaja tako zaradi nepoplačanih obveznosti s strani kreditojemalcev s slabo bonitetno kot tudi zaradi izgub hedge skladov (le-te bodo izstopile v ospredje z novim ovrednotenjem rizičnih kreditov, kar trenutno počnejo bonitetne hiše Moody’s in S&P) potem dobimo dobro izhodišče za globalno korekcijo. Seveda se bo to sovpadalo z obrnjenem carry trade-om, kar bo dobro zmanjšalo globalno likvidnost, hkrati pa vrnilo nekaj vrednosti japonskemu jenu.
Seveda ne smemo pozabiti vse dražjih energentov in surovin ter posledično inflacije, ki bo ameriško centralno banko postavilo v skušnjavo zviševanja obrestnih mer. Toda zviševanje ob upadu potrošnje ni najboljše izhodišče za izhod iz morebitne recesije. V tem pogledu bo prav zanimivo spremljati odločitve ameriške centralne banke, saj bo vsaka njihova poteza pomembno vplivala tudi na evropsko centralno banko kot tudi na vlagatelje, ki bodo ob resnem padcu z investiranjem obstali. In takrat bo prišel trenutek resnice, ki bo razkril ali je svet pripravljen na tako tveganje ali ne.
12. julij 2007. ob 11:05
Dvomim, da bodo našteti razlogi dovolj za korekcijo. Porebujemo en triger, da bo sprožil vse skupaj.
12. julij 2007. ob 13:04
In kam na varno z investicijami?
Obveznice?
12. julij 2007. ob 19:36
Tudi jast menim da bi počasi bil čas za korekcijo vendar če gledaš večina podjetij iz DJ indeksa je v prvem četrtletju objavljala rekordne rezultate(banke, trgovska podjetja, naftarji, farmacevti, apple, google itd),stari skoraj ni bilo firme z slabimi rezultati. O problemih z hipotekarnarjih in nepremičninarjih berem že nekaj časa vendar se mi zdi da ameriški potrošnik še vedno veselo troši.
12. julij 2007. ob 22:30
Matej. Čeprav sem se dolga leta strinjal z teboj te moram razočarati, da te zadnje leto ne razumem najboljše. Žal se čedalje manj strinjam z tvojimi komentarji. Za mene si bil dober pred 10 leti, ko si še pisal v časopis Dnevnik v rubriko tolar na tolar. Še vedni imam spravljene tvoje stare izrezke iz časopisa jih pregledujem in ugotavljam da si imel takrat velikokrat prav. Bil si dober sedaj pa izgleda da danes razmišljava drugače. Kar se tiče globalne korekcije, letos jo še ne bo, razen v primeru kakšne katastofe. Teroristični napadi ali kaj podobnega. Da se razumemo za mene pomeni globalna korekcija 20% padec indeksa.
Lep pozdrav
Igor
13. julij 2007. ob 9:21
Bibi, se strinjam da to še ni triger. Je pa dobra osnova.
Powah, rezultati podjetij so dobri in to vsekakor daje osnovo. svoje razmišljanje sem bolj usmeril na ameriškega potrošnika, ki v dobri meri drži ameriško kot tudi svetovno gospodarstvo (to slednje sedaj dobro zapolnjujejo kitajci). in ko se bo pri njemu ustavil ta apetit po potrošnji, bomo videli močno reakcijo, saj se bodo vsa prihodnja pričakovanja močno spremenila.
IgorB, hvala za pohvalo. Glede različnega mnenja pa je tako, da lahko trge opazuješ iz različnih izhodišč. Vem da sem v zadnjem leto bolj pesimist kot optimist, kar je nasprotno z gibanjem zahodnih borz . Toda vsakič ko pri sebi preverim argumente zakaj tako razmišljam, vedno pridem do istih zaključkov. Za korekcijo sem napisal, da se ustvarja dobro izhodišče. Kdaj bo, ne vem. Možno je tudi, da trg zraste še za 30% in potem pade za 20%.
WinCO, kam na varno z investicijam je pač odvisno od posameznika. Toda za vsakega bi lahko trdil, da je optimalen portfelj tak, pri katerem lahko mirno spi. tudi v času korekcije.
13. julij 2007. ob 11:30
Danes je jasno vidno, kaj sem imel vmislih. Popravka je bil samo začasne narave in ravno dovolj, da sem kupil delnice in srebro. Trenutno sem likvidiral polovico pozicij, z preostalo čakam z stopi na entery.
IgorB menim, da je za Matejevo drugačno razmišljanje kriva špekulativna propaganda, ki je prisotna, zaradi pričetka njegovega trgovanja z izvedenimi instrumenti. Sam se nasmiham, svojim utvaram, ki sem jih imel, ko sem shortal dax na 5000 točkah in upal, da pade na 4000. O svojem rezultatu ne rabim govorit, vendar sem dobil dobro lekcijo.
Kar se tiče Evrope, vidim dax na vsaj 10.000 točkah (če lahko slovenija prebije 10k, lahko dax tudi :D), za ameriško gospodarstvo pa nisem tako optimističen. Menim, da bo raslo nekoliko počasneje, vendar se bo “cena podjetij” ohranjala zaradi nadaljnjega padanja dolarja.
Matej.. triger bi bila intervencija na JPY, kakšna naravna katastrofa (ali kakšna Busheva poteza cca 11/9/02), ipd.. Skratka nekaj velikega.
15. avgust 2007. ob 0:20
[…] opozorila enostavno ignorirala. To se lepo vidi tudi v komentarjih, ki sem jih dobil, ko sem pred dobrim mesecom pisal o prihajajoči globalni […]