torek, 25. september 2007

SREBRO

Če za zlato lahko rečemo, da je v minulih dneh dosegel nov, večletni maksimum, tega za srebro ne moremo trditi. Od lanskoletnega območja iznad 15 dolarjev za unčo, ga namreč loči več kot deset odstotkov, razlika pa se kratkoročno utegne povečati, saj že zaznavamo rahli popravek vrednosti.

 

srebro-250907.png

Vir: TradePort2 

 

Tehnično gledano je na vrsti testiranje nekaj mesečne padajoče linije, ki se nahaja v območju 200 dnevne drseče sredine. Seveda pa bo gibanje vrednosti srebra zelo podvrženo tako razmeram na valutnih trgih (če bo dolar padal se bo vrednost srebra krepila, toda naraščajoči jen bi preko zapiranja carry trade pozicij to znal nekako blažiti) kot tudi na borznih trgih (srebro ima bistveno močnejše elemente industrijske kovine kot zlato).

sreda, 19. september 2007

Å E EN DOKAZ ZA KRIZO

Finančna kriza je z včerajšnjim znižanjem obrestne mere v ZDA dobila veliko potrditev. Obrestne mere namreč ne znižaš kar tako, zato je zanimivo opazovati ta borzni optimizem, ki bo po mojem mnenju bolj kratkoročne narave.

Seveda se pri tem zavedam, da bomo lahko zaznali še nekaj pozitivnih premikov, toda bolj kot bodo prihajale informacije tipa današnje objave britanske centralne banke (britanske banke si bodo lahko od centralne banke sposodile denar in pri tem v zavarovanje dale trenutno nelikvidne hipoteke), bolj bodo vlagatelji spoznali, da kratkoročnih rešitev pri tako kompleksnem problemu ne gre iskati.

V tem pogledu nas čaka zelo razgiban konec leta.

torek, 18. september 2007

FED IN ZNIŽANJE OM

Današnja pogumna odločitev FED-a bo po mojem mnenju dolgoročno imela negativen učinek. Namreč znižanje obrestne mere je poleg olajšanja investitorjev-kupcev vplivalo predvsem na občutno znižanje vrednosti ameriškega dolarja in posledično podražitve vseh surovin, ki se praviloma spremljajo v dolarjih. Tako je nafta prebila 82 dolarjev, zlato 725 dolarjev, srebro 13 dolarjev in podobno.  Vse to se bo prej ko slej preneslo na cene izdelkov in tako ponovno dalo pospešek inflaciji, ki je v bistvu eden izmed najpomembnejših razlogov višanja obrestnih mer. V tem pogledu bo centralna banka postavljena pred veliko dilemo kaj storiti.

 

 

eurusd.png

 Vir: TradePort2

 

Sicer pa se ameriškemu dolarju ne piše prav nič dobrega. Današanji rekord EUR/USD potrjuje voljo po preboju 1,4, podobne silnice pa zaznavamo tudi pri USD/CAD, kjer razmerje drsi proti pariteti.

ponedeljek, 17. september 2007

HRVAÅ KI TELEKOM

Tečaji delnic na Hrvaškem že nekaj časa postopoma drsijo navzdol. Razlog je v javni ponudbi delnic T-HT, kjer gre pričakovati izredno zanimanje in posledično tudi mrzlično iskanje virov financiranja. Dosedanje izkušnje javnih prodaj (INA, MAGMA) so mnogim borznim začetnikom pokazale, da se take ponudbe splača izkoristiti. Glede na to, da se bližajo volitve in da bo sedanja vlada naredila vse, da bo koza cela in volk sit (se pravi, kupovanje volilnih glasov), so trenutna pričakovanja resnično visoka.

h-tel-1.PNG

Vir: 24sata

 Sodeč po prvih poročanjih iz prve fronte, je gneča na vpisnih mestih velika. Aktualno vprašanje pa je seveda, kakšna bo reakcija vlagateljev, če 5. oktobra, ko se bo začelo trgovanje, kakšnega bistvenega skoka ne bomo zaznali.

torek, 11. september 2007

EUR/JEN

Zadnje dni dobivamo zelo mešane podatke, ki vplivajo na vrednost valutnega križa EUR/JEN. Na eni strani razmerje izgublja vrednost zaradi zapiranja pozicij, ki so jih vlagatelji odprli skladno s carry trade strategijo, kot tudi zaradi pričakovanj, da ECB ne bo več dvignila obrestne mere. Po drugi strani rast jena še zmeraj omejujejo skromni makroekonomski podatki, ki ne dajejo dovolj podlage za hitrejše dvigovanje obrestnih mer na Japonskem.

eurjen-1109.png

Vir: TradePort2 

Tehniča slika zaenkrat kaže, da je pot navzdol odprta, kar pušča dobre možnosti, da bomo na delniških trgih zaznali še precej negotovosti.

četrtek, 6. september 2007

ZLATO BLIZU 700$

Po dolgem času smo zaznali vrnitev zlata v območje 700 dolarjev za unčo, s tem pa tudi preboj zadnjih vrhov ter trendne linije, ki je le-te povezovala:

zlato-02092007.png

Vir: TradePort2 

Nekoliko več zanimanja za zlato je opaziti predvsem zaradi pričakovanj o zniževanju obrestne mere s strani ameriške centralne banke. Sicer pa bomo kmalu videli, ali bo tokrat zlatu uspelo preseči lanskoletni vrh…

sreda, 5. september 2007

ISTRABENZOV JACK POT

Istrabenzovim delničarjem se danes lahko smeji. Upravi je namreč uspel dober posel, saj je vnovčila skoraj 100 milijonov evrov dobička. To se ne zgodi pogosto.

Kupnina predstavlja dobro četrtino tržne kapitalizacije in omogoča Istrabenzu dobro podlago za prihodnje nakupe. Seveda je tukaj vprašanje ali bo Istrabenzu uspelo pridobiti še kakšno podarjeno cvetko kot je Mercator. Petrol je ob trenutnem poslovanju relativno drag, toda to se lahko ob ustreznem popravku marž hitro spremeni, zato ne smemo prehitro sklepati o pravi vrednosti Petrola.

Sicer pa bi bilo zanimivo izvedeti komentar KAD-a in SOD-a o tej prodaji. O tem ali bo kdo odgovoren za tako slabo odločitev kot je bila prodaja Mercatorja, ki je vsakemu državljanu Slovenije odškrtnila slabih 50 eurov (v bistvu nekoliko manj, saj se je kupnina reinvestirala), pa je seveda brez veze razmišljati.

torek, 4. september 2007

GORENJE IN EKO DAVEK

Gorenje je dolgo časa v svojih letniih in medletnih poročilih opozarjalo, da bo sodeč po direktivah EU potrebno plačevati še določen eko davek oziroma, da iz tega naslova obstaja določeno tveganje:

gorenje.png

Vir: www.Gorenje.si

No, včeraj smo lahko v Poslovnem dnevniku prebrali članek o podražitvah malih gospodinjskih aparatov na Hrvaškem zaradi uvedbe eko davka. Tako bo Gorenje v kontekstu prodaje na Hrvaškem imelo dodaten strošek, ki ga bo po vsej verjetnosti prenesel na kupca. Kakšen bo vpliv bomo lahko videli v zadnjem četrletju, seveda če bo Gorenje bolj natančno razkrilo  prodajo po državah…