torek, 18. december 2007

2007

Leto 2007 si bomo vsekakor zapomnili. Če ne drugega po rekordih, ki so jih dosegle svetovne borze. In to kljub zanikanju negotovosti, ki so kaže v finančnem svetu – zadnji primer je današnja rast tečajev, ob informaciji, da je ECB velikodušno odprla mošnjo na način “all you can eat” (neomejeno posojanje denarja).

 

Sicer je nemški borzni trg v bistveno boljšem položaju kot npr. ameriški ali japonski. Ne samo, da so tečaji na bistveno višjih ravneh, kot so bili v začetku leta, tudi evro je pridobil kar nekaj odstotkov:

dax-2007.png

Vir: TradePort2

Slabše se godi ameriškemu indeksu DJIA, kjer trenutno sicer beležimo določene pozitivne momente. Mogoče nas preseneti božični rally, ampak le-ta ne bo zameglil trenutnega stanja: zaradi nepremičninske krize je resno ogrožena bodoča omača potrošnja.

djia-2007.png

Vir:TradePort2

Če se bo znak formacije glave in ramen resnično potrdil, potem je tehnično gledano DJIA zrel za padec tja do 11.200 indeksnih točk. Ali se bo to res zgodilo, je seveda drugo vprašanje, kljub temu pa je to samo padec za okoli 15% od trenutnih vrednosti. Toliko in še nekoliko več je letos od svojega vrha izgubil japonski indeks NIKKEI. Če pa k temu prištejemo še padec jena, potem se ta številka močno poveča.

nikkei-2007.png

Vir:TradePort2

Japonska na eni strani beleži uspeh izvoza na Kitajsko, na drugi pa usodo ZDA. Vsekakor bo zanimivo opazovati delovanje njihove centralne banke, ki je na obrestno mero skorajda pozabila. Kot da je Japoncem v interesu, da se ves svet financira z njihovimi jeni. No, dolgoročno se vsak dolg enkrat vrne. In tudi jene se bo nekoč pospešeno vračalo in takrat bo smiselno imati pozicije v valuti vzhajajočega sonca.

petek, 14. december 2007

MP DZU

Je začel včeraj kotirati na borzi. Povpraševanje je po 300 evrih, ponudba po 380, posla še ni bilo sklenjenega. Omenjeni cifri nam podata okvirno tržno kapitalizacijo in sicer v rangu 22,5 in 28,5 mio evrov. Glede na zadnje podatke finančne-točke.si (glej statistiko) o obsegu sredstev ima MP DZU 27.6.07 (zadnji javni podatek) okoli 135 mio evrov v upravljanju.

Če bi  omenjene številke uporabili za grobo oceno KD Investments (samo Ljubljana), bi dobili valuacijo med 107 in 136 mio evri.

ponedeljek, 10. december 2007

CONRAD BLACK

Danes je Conrad Black spoznal, da se z “nategi” delničarjev pač ni za hecat. Bivši časopisni baron bo namreč najmanj 6 let in pol preživel v zaporu.

Kdaj bodo lahko mali delničarji pri nas pričakovali kaj takega?

četrtek, 6. december 2007

ZDA

Zadnje čase je ameriški borzni trg prav zabaven. Pojavlja se kar nekaj anomalij, ki jih trg očitno še ne prepozna (ali pa sam slabo razumem trenutno situacijo):

  • Vsak dan zaznamo kakšno slabo objavo. Od kolapsa nepremičninskega sektorja do slabih rezultatov trgovcev borzni trg raje reagira na komentarje ter predvidevanja politikov, da bo vse v redu.
  • Vladno reševanja se vse bolj razume kot reševanje Wall Streeta kot pa reševanje posojilojemalcev.
  • Občutno zniževanje obrestnih mer lahko razumemo kot reakcijo na probleme, ki jih centralna banka zaznava v gospodarstvu. KLjub temu je borzni indeks samo par odstotkov pod zgodovinskim vrhom.

Človek bi se vprašal, kje je trik?

torek, 4. december 2007

NKBM IN ROKI

Zanimivo je opazovati, kako se v sklopu javne prodaje NKBM-ja prestavljajo roki in na nek način krši obljuba zastavljena v prospektu, ob tem pa je nadzornik lepo tiho.

Lahko ugibamo, kako bi bilo, če bi kakšno navadno podjetje kršilo take roke. Po vsej verjetnosti bi dobil kakšno prepoved….